Options de base: quelles sont les options Une option est un contrat qui donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix spécifique au plus tard à une certaine date. Une option, tout comme un titre ou une obligation, est une garantie. Il s'agit également d'un contrat contraignant avec des termes et des propriétés strictement définis. Toujours confus L'idée derrière une option est présente dans de nombreuses situations quotidiennes. Disons, par exemple, que vous découvrez une maison que vous aimeriez acheter. Malheureusement, vous n'aurez pas l'argent pour l'acheter pour encore trois mois. Vous parlez au propriétaire et de négocier un accord qui vous donne une option pour acheter la maison en trois mois pour un prix de 200.000. Le propriétaire accepte, mais pour cette option, vous payez un prix de 3.000. Maintenant, considérons deux situations théoriques qui pourraient surgir: 13 Il a découvert que la maison est réellement le véritable lieu de naissance d'Elvis. En conséquence, la valeur marchande de la maison monte en flèche à 1 million. Parce que le propriétaire vous a vendu l'option, il est obligé de vous vendre la maison pour 200.000. En fin de compte, vous êtes prêt à faire un bénéfice de 797 000 (1 million - 200 000 - 3 000). 13 En visitant la maison, vous découvrez non seulement que les murs sont remplis d'amiante, mais aussi que le fantôme de Henry VII hante la chambre des maîtres, une famille de rats super intelligents a construit une forteresse au sous-sol. Bien que vous pensiez à l'origine que vous aviez trouvé la maison de vos rêves, vous la considérez maintenant sans valeur. Sur le dessus, parce que vous avez acheté une option, vous êtes sous aucune obligation de passer par la vente. Bien sûr, vous perdez encore le prix 3000 de l'option. Cet exemple illustre deux points très importants. Tout d'abord, lorsque vous achetez une option, vous avez le droit, mais pas l'obligation de faire quelque chose. Vous pouvez toujours laisser la date d'expiration passer, à quel point l'option devient sans valeur. Si cela se produit, vous perdez 100 de votre investissement, qui est l'argent que vous avez utilisé pour payer l'option. Deuxièmement, une option est simplement un contrat qui traite d'un actif sous-jacent. Pour cette raison, les options sont appelées dérivées, ce qui signifie qu'une option tire sa valeur de quelque chose d'autre. Dans notre exemple, la maison est l'actif sous-jacent. La plupart du temps, l'actif sous-jacent est un titre ou un indice. Appels et Poursuites 13 Les deux types d'options sont les appels et les puts: 13 Un appel donne au détenteur le droit d'acheter un actif à un certain prix dans un délai déterminé. Les appels sont similaires à avoir une position longue sur un stock. Les acheteurs d'appels espèrent que le stock va augmenter considérablement avant l'expiration de l'option. 13 Une put donne au détenteur le droit de vendre un actif à un certain prix dans un délai déterminé. Puts sont très similaires à avoir une position courte sur un stock. Les acheteurs de puts espèrent que le prix du titre tombera avant l'expiration de l'option. Participants au marché des options 13 Il existe quatre types de participants sur les marchés d'options en fonction de leur position: 13 acheteurs d'appels 13 vendeurs d'appels 13 acheteurs de puts 13 vendeurs de puts Les gens qui achètent des options sont appelés titulaires et ceux qui vendent des options Sont appelés écrivains en outre, les acheteurs sont dits avoir des positions longues, et les vendeurs sont dits avoir des positions courtes. 13 Voici la distinction importante entre les acheteurs et les vendeurs: 13 Les détenteurs d'appels et les porteurs de billets (acheteurs) ne sont pas obligés d'acheter ou de vendre. Ils ont le choix d'exercer leurs droits s'ils le souhaitent. 13 Les écrivains et les écrivains (vendeurs) sont obligés d'acheter ou de vendre. Cela signifie qu'un vendeur peut être tenu de respecter une promesse d'achat ou de vente. Ne vous inquiétez pas si cela semble déroutant - il est. Pour cette raison, nous allons examiner les options du point de vue de l'acheteur. Les options de vente sont plus compliquées et peuvent même être plus risquées. À ce stade, il suffit de comprendre qu'il ya deux côtés d'un contrat d'options. 13 Le Lingo 13 Pour échanger des options, vous devez connaître la terminologie associée au marché des options. 13 Le prix auquel un stock sous-jacent peut être acheté ou vendu s'appelle le prix d'exercice. C'est le prix d'un cours d'actions doit aller au-dessus (pour les appels) ou aller en dessous (pour puts) avant un poste peut être exercé pour un profit. Tout cela doit se produire avant la date d'expiration. 13 Une option qui est négociée sur un échange d'options national tel que le Chicago Board Options Exchange (CBOE) est connue comme une option listée. Ils ont fixé les prix d'exercice et les dates d'expiration. Chaque option cotée représente 100 actions de la société (appelée contrat). 13 Pour les options d'achat, l'option est dite in-the-money si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice. Une option de vente est en cours lorsque le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice. Le montant par lequel une option est in-the-money est appelé valeur intrinsèque. 13 Le coût total (le prix) d'une option est appelé la prime. Ce prix est déterminé par des facteurs tels que le cours de l'action, le prix d'exercice, le temps restant jusqu'à l'expiration (valeur temporelle) et la volatilité. En raison de tous ces facteurs, la détermination de la prime d'une option est compliquée et dépasse le cadre de ce tutorial. Dérivation Qu'est-ce qu'un dérivé Un dérivé est un titre dont le prix dépend ou dérive d'un ou plusieurs actifs sous-jacents. Le dérivé lui-même est un contrat entre deux parties ou plus basé sur l'actif ou les actifs. Sa valeur est déterminée par les fluctuations de l'actif sous-jacent. Les actifs sous-jacents les plus courants sont les actions. Obligations. Produits de base. Devises. Les taux d'intérêt et les indices boursiers. Les instruments dérivés peuvent être négociés en gré à gré (OTC) ou en échange. Les dérivés de gré à gré constituent la plus grande proportion de dérivés existants et ne sont pas réglementés, alors que les dérivés négociés sur les marchés boursiers sont normalisés. Les dérivés de gré à gré ont généralement un risque plus important pour la contrepartie que les dérivés normalisés. Chargement du lecteur. DÉRIVATION Dérivée À l'origine, les instruments dérivés ont été utilisés pour assurer des taux de change équilibrés pour les marchandises échangées à l'échelle internationale. Avec des valeurs différentes selon les monnaies nationales. Les opérateurs internationaux avaient besoin d'un système de comptabilisation de ces différences. Aujourd'hui, les dérivés sont basés sur une grande variété de transactions et ont beaucoup plus d'utilisations. Il existe même des dérivés basés sur les données météorologiques. Tels que la quantité de pluie ou le nombre de jours ensoleillés dans une région particulière. Parce qu'un dérivé est une catégorie de sécurité plutôt qu'un type spécifique, il existe plusieurs sortes de dérivés existant. En tant que tels, les dérivés ont une variété de fonctions et d'applications ainsi, en fonction du type de dérivé. Certains dérivés peuvent être utilisés pour la couverture. Ou d'assurer contre le risque d'un actif. Les dérivés peuvent également être utilisés pour la spéculation en pariant sur le prix futur d'un actif ou en contournant les questions de taux de change. Par exemple, un investisseur européen qui achète des actions d'une société américaine hors d'une bourse américaine (en utilisant des dollars américains pour le faire) serait exposé au risque de change tout en détenant ce stock. Pour couvrir ce risque, l'investisseur pourrait acheter des contrats à terme de devises pour verrouiller un taux de change spécifié pour la vente d'actions futures et la conversion de devises en euros. En outre, de nombreux dérivés sont caractérisés par un effet de levier élevé. Les formes courantes de contrats à terme sur dérivés sont l'un des types les plus courants de produits dérivés. Un contrat à terme (ou simplement un contrat à terme de façon familière) est un accord entre deux parties pour la vente d'un actif à un prix convenu. On utiliserait généralement un contrat à terme pour se protéger contre le risque pendant une période de temps donnée. Par exemple, supposons que le 31 juillet 2014, Diana possédait dix mille actions Wal-Mart (WMT), qui étaient alors évaluées à 73,58 par action. Craignant que la valeur de ses actions ne diminue, Diana a décidé qu'elle voulait organiser un contrat à terme pour protéger la valeur de son stock. Jerry, un spéculateur prédisant une hausse de la valeur du stock de Wal-Mart, accepte un contrat à terme avec Diana, qui dicte que dans un an, Jerry achètera Dianas dix mille actions Wal-Mart à leur valeur actuelle de 73,58. Le contrat à terme peut en partie être considéré comme un pari entre les deux parties. Si la valeur des actions de Diana diminue, son investissement est protégé parce que Jerry a accepté de les acheter à leur valeur de juillet 2014, et si la valeur du stock augmente, Jerry gagne plus de valeur sur le stock, comme il paie les prix de juillet 2014 pour En juillet 2015. Un an plus tard, le 31 juillet se déroule et Wal-Mart est évalué à 71,98 par action. Diana, alors, a bénéficié du contrat à terme, en faisant 1,60 de plus par action qu'elle aurait si elle avait simplement attendu jusqu'en juillet 2015 pour vendre son stock. Bien que cela pourrait ne pas sembler beaucoup, cette différence de 1,60 par action se traduit par une différence de 16 000 lors de l'examen des dix mille actions que Diana vendu. Jerry, d'autre part, a spéculé mal et a perdu une somme considérable. Les contrats à terme sont un autre type important de dérivés similaires aux contrats à terme, la principale différence étant que contrairement aux contrats à terme, les contrats à terme (ou contrats à terme) ne sont pas négociés à l'échange, mais plutôt négociés hors cote. Les swaps sont un autre type commun de dérivés. Un swap est le plus souvent un contrat entre deux parties qui acceptent de négocier des conditions de prêt. On pourrait utiliser un swap de taux d'intérêt pour passer d'un prêt à taux variable à un prêt à taux fixe, ou vice versa. Si une personne ayant un prêt à taux d'intérêt variable cherchait à obtenir un financement supplémentaire, un prêteur pourrait lui refuser un prêt en raison de la portée incertaine future des taux d'intérêt variables sur la capacité des particuliers à rembourser leurs dettes. Peut-être craignant que l'individu ne parvient. Pour cette raison, il ou elle pourrait chercher à changer leur prêt à taux d'intérêt variable avec quelqu'un d'autre, qui a un prêt avec un taux d'intérêt fixe qui est autrement similaire. Bien que les prêts restent dans les noms des détenteurs d'origine, le contrat exige que chaque partie fera des paiements vers les autres prêts à un taux mutuellement convenu. Pourtant, cela peut être risqué, car si une partie défait ou fait faillite. L'autre sera contraint de revenir dans leur prêt initial. Les swaps peuvent être effectués à l'aide de taux d'intérêt, de devises ou de matières premières. Les options sont une autre forme courante de dérivé. Une option est semblable à un contrat à terme car il s'agit d'un accord entre deux parties accordant une possibilité d'acheter ou de vendre un titre de l'autre partie ou à l'autre à une date future prédéterminée. Pourtant, la principale différence entre les options et les contrats à terme est que, avec une option de l'acheteur ou le vendeur n'est pas obligé de faire la transaction si il ou elle décide de ne pas, d'où l'option de nom. L'échange lui-même est, en fin de compte, facultatif. Comme avec les futures, les options peuvent être utilisées pour couvrir le stock vendeurs contre une chute de prix et de fournir à l'acheteur avec une possibilité de gain financier par la spéculation. Une option peut être courte ou longue. Ainsi qu'un appel ou un put. Un dérivé de crédit est encore une autre forme de dérivé. Ce type de dérivé est un prêt vendu à un spéculateur à un prix inférieur à sa valeur réelle. Bien que le prêteur original est de vendre le prêt à un prix réduit, et sera donc voir un rendement inférieur. Dans la vente du prêt, le prêteur récupérera la majeure partie du capital du prêt et pourra ensuite utiliser cet argent pour émettre un nouveau prêt (idéalement) plus rentable. Si, par exemple, un prêteur a émis un prêt et a ensuite eu la possibilité de s'engager dans un autre prêt avec des conditions plus rentables, le prêteur pourrait choisir de vendre le prêt initial à un spéculateur afin de financer le prêt plus rentable. De cette façon, les dérivés de crédit échangent des rendements modestes pour un risque plus faible et une plus grande liquidité. Une autre forme de dérivé est une garantie hypothécaire. Qui est une catégorie large de dérivé simplement définie par le fait que les actifs sous-jacents à l'instrument dérivé sont des hypothèques. Limites des instruments dérivés Comme il est mentionné ci-dessus, le dérivé est une catégorie étendue de titres, de sorte que l'utilisation de dérivés dans la prise de décisions financières varie en fonction du type de dérivé en question. D'une manière générale, la clé d'un investissement sain est de bien comprendre les risques associés au dérivé, comme la contrepartie, l'actif sous-jacent. Prix et expiration. L'utilisation d'un dérivé n'a de sens que si l'investisseur est pleinement conscient des risques et comprend l'impact de l'investissement dans une stratégie de portefeuille.
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